一、综述
本周共计4家公司上会，其中，2家过会，1家被否，1家取消审核。具体为密尔克卫化工供应链服务股份有限公司和深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司过会，北京时代凌宇科技股份有限公司未过会，北京宇信科技集团股份有限公司取消审核。
以下是未过会公司发审会提出询问的主要问题：
1、北京时代凌宇科技股份有限公司
时代凌宇拟登陆创业板，公开发行不超过.6万股，占发行后总股本的比例不低于25%。此次保荐及承销商为民生证券，发行人会计师为天健会计师事务所，发行人律师为北京市海润律师事务所。公司于年6月在新三板挂牌，于年12月申报创业板IPO。
时代凌宇主营业务为在城市运行和安全管理、智能建筑等领域内提供前期咨询、方案设计、设备供货、软件开发、工程施工、集成调试及运行维护等智慧城市解决方案综合服务。
-年以及年1-6月份，时代凌宇分别实现营业收入2.08亿元、3.14亿元、3.89亿元和1.65亿元，同期净利润为.27万元、.92万元、.79万元和.84元。
发审委询问的主要问题：
1）请发行人代表说明：（1）佰能电气是否属于根据“实质重于形式”原则认定的关联方，发行人是否存在对佰能电气的重大依赖，是否与佰能电气存在知识产权等方面的纠纷；（2）魏剑平、乔稼夫等4人加入发行人后继续持有佰能电气股权的原因及合理性。（3）发行人与佰能电气采用联合体投标的原因、必要性及佰能电气未实际承担项目工作的原因。
2）请发行人代表说明：（1）发行人招投标竞标获取项目的程序是否合法合规，有无存在法律纠纷，直接协商方式获取的项目是否存在需通过招投标竞标方式获取的情形，项目获取是否合法合规；（2）发行人收入确认是否符合企业会计准则相关规定；仅以初验报告确认收入是否存在潜在风险；（3）平谷公安分局雪亮工程（一期）项目单项金额大但工程期最短的原因及合理性，在年底确认收入时是否已符合收入确认必备条件，是否存在提前确认收入的情形。
3）请发行人代表说明：（1）报告期内客户委托第三方回款占比较高的原因，第三方回款年大幅增长的原因，平谷项目资金由北京绿都基础设施投资有限公司支付给发行人的原因及合理性；（2）客户委托第三方回款是否具有真实交易背景，是否存在潜在纠纷，是否存在资金体外循环情形，是否制定了相应的内部控制制度并有效执行。
4）请发行人代表说明：（1）年营业收入和净利润大幅增长的原因；（2）报告期内公司净利润同比增幅与营业收入增幅不相匹配的原因及合理性；（3）报告期内公司主营业务毛利率波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司变化趋势一致。
5）请发行人代表：（1）说明发行人IPO申请文件与股权系统披露的相关文件存在差异的原因及合理性；（2）说明招股说明书披露的主要业务分类及成本支出是否符合业务实质；主要业务类型是否发生重大变化，发行人核心技术如何体现；（3）结合市场竞争格局、客户结构等说明发行人是否对政府工程存在较大依赖，是否对税收优惠、政府补贴存在重大依赖，是否对持续盈利能力造成重大不确定性。
二、新闻聚焦
1、证监会就修订《证券发行与承销管理办法》部分条款公开征求意见
证监会拟对《证券发行与承销管理办法》(以下简称《办法》)个别条款进行修订，并就修订内容公开征求意见。《办法》修订内容主要涉及以下几个方面：一是将试点企业发行存托凭证纳入《办法》的适用范围。二是增加定价方式的灵活性，取消发行规模万股以下的企业应直接定价发行的硬性规定，允许企业自行选择定价方式。三是明确网下设锁定期的股份(或存托凭证)均不参与向网上回拨，同时允许发行存托凭证时可根据需要进行战略配售和采用超额配售选择权，以便于形成网上网下合理的分配结构和新增股份(或存托凭证)上市节奏，稳定市场、平抑炒作。四是明确未盈利企业估值指标的信息披露要求。（东方财富网）
2、深交所：支持电子信息企业通过IPO融资、并购等方式发展壮大
日前，深交所上市推广部副总监兰邦华表示，深交所正在会同有关方面完善试点配套体系，积极稳妥地推进创新企业境内发行股票或存托凭证试点工作的开展；深交所正在针对基础性、战略性、前瞻性的重要问题深入研究，为重点产业和重点企业提供专业化定制化的解决方案，包括研究解决集成电路等先进制造业的问题，为电子信息企业提供定制化服务，支持企业通过IPO融资、并购等方式发展壮大。（证券时报）
3、IPO审核呈现三大特点将更包容灵活
最新数据显示，证监会受理首发企业家，在审企业从1月的家降至目前的家。业内人士认为，随着快节奏、高标准的发审工作持续推进，IPO“堰塞湖”明显缓解，未来可能实现IPO“即报即审”。同时，IPO审核呈现严核事实、着眼未来、推动创新的特点，未来将保持从实、从严、从快的态势，但会更加包容和灵活，着眼企业未来的盈利能力，在防风险和支持新经济发展之间取得平衡。（中国证券报）
4、新三板企业谋上市IPO仍是升级主路径
今年以来，新三板挂牌企业上市路径不断拓宽实现多元化，但企业资本市场升级之路的不确定性提高，企业在迷茫之余添加了焦虑情绪。
据不完全统计，今年以来至5月3日，已有42家新三板IPO排队企业终止审查，尤其是3月下旬以来企业主动撤回比较密集。截至5月3日，在证监会受理的家首发企业中，新三板挂牌企业有92家，占比28.66%。其中正常审查的新三板企业89家，3家中止审查。在89家排队企业中，34家拟在主板上市、12家拟在中小板上市、43家拟在创业板上市。（证券日报）
5、IPO审核今年现“双缓”特征多家公司过会后数月未获批文
自年10月新一届发审委上任以来，月度上会企业数量呈现逐步下降的趋势，而年IPO审核速度放缓的趋势则更为明显。除此之外，IPO批文下发速度也随之明显放缓。从4月以来，证监会一直保持每周核发2家IPO批文的速度，而IPO批文核发节奏放缓也导致等批文的现象产生。截至5月8日，已过会但还没有完成发行的公司有27家，比4月24日多了8家，其中泰林生物、天奥电子的过会时间均为今年1月，华林证券的过会时间为今年2月。（每日经济新闻）
6、富士康IPO获批募资额未披露
本周五深夜23:48，证监会发布新股批文，仅富士康获得了首发申请。按照惯例，每周五证监会都会发布新股批文，时间点多集中在晚8点到9点之间，但本周五批文来得意外地晚。更令人意外的是，证监会信息中并未提及富士康的募资金额，这是IPO重启以来没有过的情况，较为罕见。
一方面，有媒体在分析中对富士康的估值给出了较高的预测：按照所属行业平均估值来看，富士康最高估值或将达亿，成为A股第一科技龙头。但另一方面，对于富士康此次上市的募资情况持有媒体持保守意见，并在分析中指出，药明康德“缩水”发行、富士康迟迟未获批文、批文中并未明确募资金额等迹象说明，富士康募资规模缩水将是大概率事件，监管层将在新经济IPO与市场稳定之间寻求最大平衡。（新浪财经、蓝鲸）
7、消息称吉利已择花旗等助沃尔沃IPO拟香港瑞典两地上市
知情人士透露，浙江吉利控股集团已选择花旗、高盛和摩根士丹利来帮助沃尔沃汽车今年IPO，估值定在亿美元到亿美元之间。
其还透露，吉利和沃尔沃本月在瑞典和香港举行了会议，讨论在瑞典和香港两地上市。股票发行最早可能在今年秋季进行，不过目前尚未做出最终决定，并且计划可能会有改变。（证券时报网）
8、中公教育拟亿估值借壳上市豪赌39亿业绩承诺
在华图教育港交所递交了IPO招股书后不久，中公教育日前也宣布拟作价亿元借壳亚夏汽车。根据协议，中公教育承诺在年、年、年预测实现的净利润共计38.8亿元。过去三年中公净利润共计10亿元左右，对于中公如何在未来三年内实现净利润3倍的增长的问题，中公方面由于处在重组缄默期并未回复。整个公务员考试的市场空间有限，留给中公的业绩压力不小。业内人士称，中公需要多向竞争对手学习，多在上下游产业链布局，才有机会完成对赌业绩。（北京商报）
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